数据显示，周五 25 亿美元的比特币期权到期，空头占主导地位

比特币 (BTC) 价格在过去 7 天下跌了约 22%，在 6 月第二次重新测试 31,700 美元区域。 一些分析师认为比特币期权金，导致业绩不佳的最紧迫的消息是，据说中国正在打击场外银行账户。

然而，正如 Cointelegraph 报道的那样，比特币的哈希率下降近 50% 至八个月低点，这可能也在价格调整中发挥了重要作用。 即使是 MicroStrategy 最近以 4.89 亿美元收购，也不足以维持 35,000 美元的支持。

此举存疑，6月25日到期的期权和期货也可能是此举的幕后黑手。 毕竟，本月有可能结算价值 25 亿美元的期权和另外 20 亿美元的期货合约。

目前，CME 期货占期货未平仓合约的近一半，尽管从历史上看，大多数投资者在交易的最后一周转仓。

做市商和套利团队倾向于做空期货头寸，同时持有比特币以从正常现货交易市场的溢价中获利。 与此同时，Tudor Investments 等大型资产管理公司持有看涨期货敞口。

然而，滚动已经毫无价值的期权合约并没有好处。 距离到期还有不到 5 天的时间，以 44,000 美元购买比特币（看涨期权）的权利的交易价格为 20 美元。

6 月 25 日比特币期权累计持仓量 来源：Bybt

条件最初有利于多头，因为 6 月 25 日到期的中性至看涨（买入）期权合约增加了 36%。

请注意，87% 的看涨期权价格高于 34,000 美元。 因此，如果比特币保持在该水平以下，则在 6 月到期时，这些中性至看涨合约的未平仓合约价值将仅为 2 亿美元。

与此同时，46% 的 34,000 美元以上的保护性看跌期权将被行使。 这相当于 5.1 亿美元的未平仓头寸，让那些中立看跌的人有了明显的优势。

如果比特币在 6 月 25 日突破 36,000 美元，则支持空头的 3.1 亿美元差额将减少 1.9 亿美元。 另一方面，空头可以通过将价格推低至 32,000 美元以下，为其未平仓头寸再增加 1.4 亿美元。 潜在的 4.5 亿美元上涨空间巨大，不容忽视。

多头认输并舔舐伤口可能是明智的，利用看跌期权的前期价差开始新头寸可能是有意义的比特币期权金，除了保证金外无需前期成本即可获得收益。